馬化騰帶來了新的概念，簡單地說，就是以互聯(lián)網(wǎng)平臺為基礎(chǔ)，與各行業(yè)進(jìn)行跨界融合。而我們熟悉的在線教育就是“互聯(lián)網(wǎng)+教育”的產(chǎn)物。

這一周，在線教育概念股來勢兇猛。新南洋漲幅超31%，立思辰和全通教育漲幅均超20%，漢得信息更是大漲47%。

資本早早進(jìn)入。馬云說，5000萬美金;雷軍說，10億人民幣。相對于一所學(xué)校需要上百億的資金而言，線上教育的投入并不多。

千年教育，互聯(lián)網(wǎng)是否能以更小的數(shù)字來突破傳統(tǒng)教育行業(yè)。

艾媒咨詢CEO張毅表示，教育本身一直以來資源比較集中，市場化程度不高，所以就會變成一個封閉的體系，讓一些資源沒有得到有效的市場的充分發(fā)揮，這是在線教育的機(jī)會。對未來教育體系效能的最大資源化是比較期待的行業(yè)。

互聯(lián)網(wǎng)、PE忙圈地?fù)屖?600億市場

自2013年以來，國內(nèi)在線教育迅速成長，引發(fā)資本市場的熱情。根據(jù)艾媒咨詢的統(tǒng)計，中國在線教育市場規(guī)模正以每年30%以上的速度增長，到2015年市場規(guī)模將超過1600億元，未來幾年內(nèi)將迎來一輪市場大爆發(fā)。

而互聯(lián)網(wǎng)公司必不會缺席此番盛宴。BAT三巨頭早早搶灘布局，一方面做平臺，一方面樹立自己的品牌。艾瑞咨詢分析師劉冬梅認(rèn)為，其共同點(diǎn)都是想做成一種閉合平臺，從內(nèi)容生產(chǎn)、內(nèi)容輸出、內(nèi)容傳輸?shù)街Ц?、評價、客戶再次購買，形成閉環(huán)。

阿里巴巴在2013年推出淘寶同學(xué)，并于2014年投資Tutor Group5000萬美元，可謂不惜重金。淘寶同學(xué)一直備受關(guān)注，劉冬梅分析道：“淘寶同學(xué)已砍去了線下課程部分，對他們自己來說是比較大的改革。交易平臺和運(yùn)營平臺這兩塊平臺是已經(jīng)搭成的，要加強(qiáng)他們的授課環(huán)節(jié)。”

百度一直把握住搜索這一核心要件，緊抓流量入口，通過百度教育頻道、文庫、百科等進(jìn)行探索。在資本層面，2013年向傳課網(wǎng)戰(zhàn)略投資350萬美元。2014年更是動作頻頻，4月投資滬江網(wǎng);7月投資萬學(xué)教育;8月投資InnoBuddy1060美元。

騰訊布局相對較遲，相繼推出騰訊課堂和騰訊大學(xué)之后，分別投資了跨考教育和易題庫。去年8月騰訊與新東方的聯(lián)盟，讓BAT短兵相接。雙方相互借力，新東方線下內(nèi)容資源與騰訊的線上互聯(lián)網(wǎng)基因進(jìn)行互補(bǔ)。兩者合資公司已有半年之久，并未見大動靜。

新東方作為線下實(shí)力派，2000年創(chuàng)立了“新東方在線”，2013年投資愛樂奇少兒英語學(xué)習(xí)網(wǎng)站，2014年投資達(dá)內(nèi)科技和決勝網(wǎng)。此外，新東方并購了萬嬰教育和綠光青少兒教育的100%股權(quán)。張毅認(rèn)為，像新東方這樣由線下拓展線上的企業(yè)還處于摸索階段，在行業(yè)內(nèi)，一般來說，新開始的到線下去，原來線下開展得不錯的都無一例外要到線上。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)的聯(lián)手也將愈演愈烈。就在近日，學(xué)大教育將和奇虎360合資成立陽光兔(北京)科技有限公司。據(jù)了解，同為線下教育領(lǐng)軍企業(yè)的學(xué)大去年退出e學(xué)大平臺，轉(zhuǎn)型O2O的互聯(lián)網(wǎng)教育。而360和百度的思路很接近，借助搜索引擎和流量入口，很早就推出了教育垂直搜索。學(xué)大與360的聯(lián)姻，對壘騰訊和新東方的聯(lián)盟，雙方將如何下好在線教育這一盤局，將是未來看點(diǎn)。

而虎視眈眈地盯著這些合作的，還有歡聚時代。YY教育的強(qiáng)勢入局在業(yè)界引起軒然大波，之后推出的在線教育品牌100教育網(wǎng)直接叫板新東方。歡聚時代董事長雷軍表示，將在未來兩三年猛砸10億人民幣投資在線教育。據(jù)悉，用于新平臺的獨(dú)立域名100.com就花費(fèi)95萬美元，而2014年收購環(huán)球以及鄭仁強(qiáng)團(tuán)隊更是花費(fèi)1.2億人民幣。歡聚時代一直在加強(qiáng)英語方向的投資。對于目前一心向英語的100教育來說，是否會拓展業(yè)務(wù)并不清晰。而據(jù)劉冬梅透露，“(歡聚時代)他們自己說可以達(dá)到一年1.5億-2億收入，目前并沒明確定位要專攻哪個領(lǐng)域?！?/p>

同為雷軍麾下的金山詞霸也從單詞工具延伸出來做教育服務(wù)，并在2013年8月推出網(wǎng)站“好外教網(wǎng)”，搭建自身平臺。此外，雷軍旗下的順為基金，分別投資51talk3000多萬美元，星空琴行500萬美元。

與金山詞霸類似，看似低調(diào)的網(wǎng)易，實(shí)則從有道詞典便開始布局，進(jìn)而推出的有道云筆記等都與教育相關(guān)，此外還有頗受好評的網(wǎng)易公開課、網(wǎng)易云課堂。資本方面，網(wǎng)易戰(zhàn)略投資了91外教網(wǎng)，而如今91外教已被51Talk收購。

除了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的搶灘，各大PE機(jī)構(gòu)也紛紛投身在線教育。其中，以真格基金和IDG最為搶眼。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，徐小平的真格基金兩年內(nèi)多次進(jìn)行天使投資，2014年投資了嘰里呱啦、實(shí)驗樓、那好網(wǎng)、樂博樂博，2013年有大家匯。IDG資本在2015年已大手筆投資斯特教育和貝斯特教育，金額達(dá)4600多萬美元。相比前兩年的猿題庫750萬美元與愛考拉1000萬人民幣，力度增強(qiáng)不少。

死亡案例驚心，巨頭仍未現(xiàn)

在線教育雖然持續(xù)火爆，死亡率也觸目驚心。據(jù)了解，2012年項目的死亡率已經(jīng)達(dá)到8.6%。去年龔海燕創(chuàng)辦的那好網(wǎng)和梯子網(wǎng)的失敗，在業(yè)界掀起腥風(fēng)血雨。那好網(wǎng)，其生存周期：3個月;梯子網(wǎng)，生存周期：14個月。

龔海燕離開世紀(jì)佳緣后，在2013年先后創(chuàng)辦了3個在線教育網(wǎng)站，其一是梯子網(wǎng)，定義為全免費(fèi)的教育平臺。她想把梯子網(wǎng)做成K12領(lǐng)域有學(xué)生、老師、家長三方聚集的平臺，而在四處搜集題庫的過程中燒完錢，揮淚而別。

那好網(wǎng)是龔海燕繼創(chuàng)建梯子網(wǎng)后創(chuàng)辦的在線教育項目，以直播、互動為主打形式，也是K12在線教育領(lǐng)域。9月15日，那好網(wǎng)首頁顯示“因公司戰(zhàn)略調(diào)整，那好網(wǎng)關(guān)閉，對于已經(jīng)付費(fèi)購買了課程但是還未上完的用戶，我們將酌情退費(fèi)”。上線3個多月的那好網(wǎng)就此宣告倒閉。

今年1月份，91外教網(wǎng)被51talk收購，進(jìn)行了橫向的整合。至此，龔海燕的三個項目以不同形式全部凋零。

去年停止運(yùn)營或關(guān)閉網(wǎng)站的還有勤學(xué)客、熱線英、LinuxCast、樂學(xué)網(wǎng)、學(xué)都網(wǎng)、師徒網(wǎng)等。

對于部分在線教育網(wǎng)站的死亡，張毅表示，“很正常，現(xiàn)在還在搶地盤的階段，其實(shí)風(fēng)險相對來說不算太大，企業(yè)倒閉的問題主要是管理不善。”

劉冬梅認(rèn)為，目前行業(yè)面臨的最大問題是缺少優(yōu)質(zhì)的教育內(nèi)容。她表示輸出渠道從來不缺，內(nèi)容才是最重要的。非常簡單粗暴地把線下的內(nèi)容錄制放到線上是行不通的，學(xué)習(xí)要有很高很高的積極性，課程缺乏相應(yīng)機(jī)制，內(nèi)容不吸引人，對學(xué)生來說會很痛苦。

另一方面，內(nèi)容的同質(zhì)化嚴(yán)重也導(dǎo)致了一批公司倒下。

在經(jīng)歷幾年洗禮，淘汰部分企業(yè)之后，在線教育仍沒巨頭產(chǎn)生。劉少梅談道，在線教育非常復(fù)雜，行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域中，語言類做的比較好的有滬江網(wǎng)、51TALK;K12的有學(xué)大教育;答疑類的有猿題庫。但是涵蓋所有的巨頭現(xiàn)在還沒有。

她還說道：“要出現(xiàn)寡頭、巨頭，是非常困難的。從去年年末開始，投資并購的情況出現(xiàn)了些微泡沫，有很多經(jīng)營不下去死亡的，沒拿到天使輪死亡的，做得不好的被并購的，大的企業(yè)吞并小的企業(yè)拓展業(yè)務(wù)等已經(jīng)出現(xiàn)，發(fā)展得不錯開始初期的整合了。梯子網(wǎng)、那好網(wǎng)，龔海燕的這幾個網(wǎng)站七零八落，泡沫肯定是存在的?！?/p>

張毅也認(rèn)為目前都分的比較散，“目前經(jīng)歷了兩個階段，一個是早前高校的網(wǎng)絡(luò)學(xué)院，可以考在線教育，目前情況來說營收還是占主流，相對比較封閉，主要是高校。另一種形式趨向于平臺化和分工越來越明顯，比如說CP，即內(nèi)容輸出，有專門做平臺，如騰訊課堂，開放性的，還有過億用戶的YY教育。”

3年融資并購百起，盈利周期長

自2013年以來，在線教育類融資并購達(dá)100多起。而根據(jù)艾媒咨詢的統(tǒng)計，中國有692個項目構(gòu)成在線教育行業(yè)全景圖，投資金額在5.6億美元以上，其中57個項目已停止運(yùn)營。

根據(jù)萬得數(shù)據(jù)，2015年以來截至3月7日，投資金額已超過1億美元，可見資本市場熱情不減。相比電商等互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，在線教育的投資額度并不高，但其發(fā)展?jié)摿Σ豢晒懒俊?/p>

從盈利模式來看，張毅分析道，“在線教育盈利模式非常簡單，以付費(fèi)為主，收取中間的分傭或者直接賣版權(quán)，商業(yè)模式非常清晰，總體來說賺錢的不少?！?/p>

劉冬梅表示，大一點(diǎn)的平臺開始盈利的比較多，比如滬江網(wǎng)。但是行業(yè)并沒有發(fā)展得很成熟，“雖然2013年開始很火爆，但是它屬于一直火爆，但是觀望的人很多，看項目的人很多，但是真正去投的并沒有那么多，一個是用戶的付費(fèi)習(xí)慣還沒有養(yǎng)成，要多大的付費(fèi)量和營收不太現(xiàn)實(shí)，主要來自于售賣課程和品牌廣告?！彼€談道，“很多投行的人都在看報出來也只有百來個，一個是盈利周期太長了，一個是炒得很火，火的點(diǎn)在哪?投了之后怎么拿到錢?”

盈利模式看似清晰，而真正有可觀營收的又有多少?目前，在在線教育行業(yè)中，面向職業(yè)技能教育的網(wǎng)站頗被看好，例如最早一批開始盈利的邢帥教育，以及慕課網(wǎng)、多貝網(wǎng)等以IT技術(shù)為主導(dǎo)的網(wǎng)站近來人氣較高。邢帥教育內(nèi)部人士表示，目前行業(yè)內(nèi)的在線教育主要是培訓(xùn)外語的，培訓(xùn)職業(yè)的很少，職業(yè)培訓(xùn)將是一個很大的趨勢。

也許一些網(wǎng)站平臺并未盈利，但平臺上的老師們有許多卻賺得盆滿缽滿。這也是平臺所面臨的一個問題——OTT(over the top)，即客戶直接與老師資源對接，不需要平臺也可以完成交易，等于剝奪了平臺上的用戶。

在電影《中國合伙人》中，新東方上市之后，經(jīng)歷分崩離析。很大一個原因是上市之后便有盈利的壓力。而教育行業(yè)，十年樹木，百年樹人，本就是需要長時間的積累，而不是用于賺快錢。教育周期自古以來都比較長。資本的介入如何更好地改善教育行業(yè)，將是一直的課題。

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