隨著三孩政策的開放，教育壓力很可能成為阻礙生育的一大影響因素。在這個時間點上加強(qiáng)監(jiān)管，國家出手整治教育，除了要擺正教育真正的意義外，或有出于為提升教育公平、生育意愿的考慮。

新政策出臺后，現(xiàn)有的K12教育培訓(xùn)企業(yè)，要么面臨學(xué)科業(yè)務(wù)收縮，要么轉(zhuǎn)型或發(fā)展其他賽道。

“雙減”之下義務(wù)教育將更多回歸到學(xué)校內(nèi)部，校外學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)面臨較大轉(zhuǎn)型壓力，相比之下職業(yè)教育公司的政策性價比更高。

隨著各省市“雙減”陸續(xù)落地，整個賽道的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)主體都面臨較大的轉(zhuǎn)型壓力。相比之下，職業(yè)教育政策更加友好，民營機(jī)構(gòu)參與方的業(yè)務(wù)空間更大。

未來或?qū)⒊霈F(xiàn)更多職業(yè)教育政策支持，行業(yè)估值有望修復(fù)：職業(yè)教育和高等教育目前是教育行業(yè)里面受政策風(fēng)險較小的細(xì)分賽道，屬于政策鼓勵的方向。隨著我國對于高素質(zhì)，技能型的人才的需求越來越大，職業(yè)教育也將迎來高速發(fā)展的時期，未來或?qū)⒊霈F(xiàn)更多的政策利好，行業(yè)估值也有望修復(fù)。另一方面，隨著國家重視程度的提高和相關(guān)政策的出臺，社會對職業(yè)教育的認(rèn)可度和接受度也逐漸提高，也將進(jìn)一步帶動需求的增長，初等職業(yè)教育和中等職業(yè)教育招生人數(shù)整體也呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢。我們預(yù)計未來3-5年為職業(yè)教育的黃金發(fā)展窗口。

現(xiàn)有教育培訓(xùn)企業(yè)或會向職業(yè)教育、素質(zhì)教育、教育信息化服務(wù)等領(lǐng)域轉(zhuǎn)型發(fā)展?！爱?dāng)前政策明確的是學(xué)科類機(jī)構(gòu)不允許資本化運作，但長遠(yuǎn)來看，未來指向應(yīng)該是教育類機(jī)構(gòu)都不支持資本化運作，因為教育本身具有的特殊性，快速孵化、催熟、上市套現(xiàn)資本操作邏輯會擾亂教育的市場秩序。未來，職業(yè)教育、素質(zhì)教育、教育信息化服務(wù)等賽道應(yīng)該不會再出現(xiàn)像K12教育當(dāng)年一樣資本加持下的競爭。