近年，教育培訓(xùn)行業(yè)一度是資本青睞的領(lǐng)域，K12教育(包括義務(wù)教育階段及普通高中階段)培訓(xùn)更是當(dāng)中熱門。近日，《關(guān)于進(jìn)一步減輕義務(wù)教育階段學(xué)生作業(yè)負(fù)擔(dān)和校外培訓(xùn)負(fù)擔(dān)的意見(jiàn)》(被業(yè)界稱為“雙減”政策)正式落地，明確學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)一律不得上市融資，嚴(yán)禁資本化運(yùn)作;嚴(yán)格執(zhí)行未成年人保護(hù)法有關(guān)規(guī)定，不得占用法定節(jié)假日、休息日和寒暑假組織學(xué)科類培訓(xùn)等。這意味著教培行業(yè)要回歸理性。7月25日，有A股上市教育機(jī)構(gòu)回應(yīng)，義務(wù)教育階段的學(xué)科培訓(xùn)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)受到影響可能較大。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，在A股市場(chǎng)，在線教育板塊有94只概念股，其總市值為9338.07億元。在資本退潮下，以K12內(nèi)容為主的教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型前景有待觀察。

　　調(diào)查：暑期補(bǔ)課班還在接受報(bào)名

　　“雙減”政策出臺(tái)后，不少家長(zhǎng)擔(dān)心已報(bào)名的課程會(huì)否有變動(dòng)。有的教培機(jī)構(gòu)老師透露，目前某頭部培訓(xùn)機(jī)構(gòu)已在變相勸退創(chuàng)新X班以下班型的老師，而且該機(jī)構(gòu)中的不少老師已開(kāi)始另找工作。7月25日，記者通過(guò)學(xué)而思培優(yōu)、高途課堂、新東方在線等App搜索發(fā)現(xiàn)，中小學(xué)校學(xué)科內(nèi)容的暑假班還持續(xù)開(kāi)放報(bào)名,下半年秋季中小學(xué)內(nèi)容課程也支持報(bào)名。

　　記者以家長(zhǎng)身份咨詢了學(xué)而思培優(yōu)的客服，對(duì)于“雙減”政策出臺(tái)是否影響小學(xué)暑假班課程的問(wèn)題，客服表示，還沒(méi)收到相關(guān)的消息。目前暑假的課程按照原計(jì)劃進(jìn)行。“秋季小學(xué)的課程還能報(bào)名?創(chuàng)新班會(huì)不會(huì)縮減了?”客服回應(yīng)，目前秋季班沒(méi)有變動(dòng)，可以報(bào)名。至于創(chuàng)新班的情況，不太清楚。而有家長(zhǎng)反饋，幾周前有別的家長(zhǎng)申請(qǐng)學(xué)而思課程退款，直接就在App上退了，而且是客服詢問(wèn)后秒退。但25日她申請(qǐng)課程退款，已不讓她通過(guò)App退，要求在前臺(tái)退。

　　另外，記者在獵聘、智聯(lián)招聘App上搜索發(fā)現(xiàn)，掌門教育、卓越教育、作業(yè)幫、新東方等教育機(jī)構(gòu)依然掛出數(shù)學(xué)、物理、英語(yǔ)等中小學(xué)不同學(xué)科的老師的招聘信息，部分招聘老師的薪酬更高達(dá)1萬(wàn)~1.5萬(wàn)元/月。

　　據(jù)艾媒咨詢發(fā)布的《2020中國(guó)K12在線教育行業(yè)報(bào)告》顯示，中國(guó)在線教育市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到4858億元，增長(zhǎng)率達(dá)到20.2%。2020年，K12在線用戶超3700萬(wàn)人。

　　多家上市培訓(xùn)機(jī)構(gòu)連夜發(fā)聲

　　24日晚間，多家教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)通過(guò)平臺(tái)發(fā)聲，表示會(huì)嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)規(guī)定，依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)。新東方在官方微博表示，在今后工作中嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)規(guī)定。依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，不斷提升教育質(zhì)量和服務(wù)水平，促進(jìn)學(xué)生全面發(fā)展，滿足社會(huì)多樣化教育需求。好未來(lái)在官方微博稱，作為科技教育企業(yè)，好未來(lái)堅(jiān)守教育本質(zhì)，嚴(yán)格貫徹執(zhí)行相關(guān)規(guī)定與要求，依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)。高途集團(tuán)表示，深刻領(lǐng)會(huì)“雙減”工作的重大意義。

　　值得留意，“雙減”政策還明確提出，學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)一律不得上市融資，嚴(yán)禁資本化運(yùn)作;上市公司不得通過(guò)股票市場(chǎng)融資投資學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，不得通過(guò)發(fā)行股份或支付現(xiàn)金等方式購(gòu)買學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)。

　　教育部有關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問(wèn)時(shí)表示，近年來(lái)大量資本涌入培訓(xùn)行業(yè)，展開(kāi)“燒錢”大戰(zhàn)，廣告鋪天蓋地，對(duì)全社會(huì)進(jìn)行“狂轟濫炸”式營(yíng)銷，各種販賣焦慮式的過(guò)度宣傳，違背了教育公益屬性，破壞了教育正常生態(tài)。

　　轉(zhuǎn)型素質(zhì)教育，豆神教育凈利潤(rùn)仍虧損千萬(wàn)元

　　同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至7月25日，A股在線教育板塊共有94只概念股，其總市值為9338.07億元，市盈率為57.66。

　　國(guó)內(nèi)K12行業(yè)是此次監(jiān)管收緊的重點(diǎn)對(duì)象，對(duì)于A股在線教育板塊中主營(yíng)K12教育業(yè)務(wù)的上市公司，前景如何仍是未知數(shù)。7月25日晚間，學(xué)大教育回應(yīng)“雙減”政策影響表示，公司主營(yíng)的K12教育培訓(xùn)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將受到影響，其中義務(wù)教育階段的學(xué)科培訓(xùn)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)受到影響可能較大。該公司教育培訓(xùn)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入占比近99%，其中，高中階段營(yíng)業(yè)收入占教育培訓(xùn)業(yè)務(wù)收入約60%，義務(wù)教育階段營(yíng)業(yè)收入占教育培訓(xùn)業(yè)務(wù)收入約40%。截至7月25日，學(xué)大教育報(bào)24.29元/股，該股從年初至7月25日，已下跌53.64%。

　　中國(guó)港股方面，同花順數(shù)據(jù)顯示，截至7月25日記者發(fā)稿，中國(guó)港股教育服務(wù)板塊共有26只概念股，其總市值為52318.2億港元。其中，7月25日數(shù)據(jù)顯示，卓越教育集團(tuán)日跌幅21.48%，跌幅排第一。美股方面，同花順數(shù)據(jù)顯示，截至7月25日記者發(fā)稿時(shí)，美股在線教育概念板塊共有7只概念股，其總市值為926億美元。其中，7月25日數(shù)據(jù)顯示，好未來(lái)以70.26%的日跌幅居該板塊跌幅第一。

　　記者觀察到，有教育企業(yè)此前已將目光投向了素質(zhì)教育、教育硬件、成人培訓(xùn)等多個(gè)賽道上，但轉(zhuǎn)型是否能帶企業(yè)走出困境仍有待觀察。如豆神教育目前的三大核心業(yè)務(wù)為大語(yǔ)文學(xué)習(xí)服務(wù)、升學(xué)服務(wù)和智慧教育。不過(guò)其業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，因業(yè)務(wù)受疫情影響等，豆神教育2020年大幅虧損25.67億元，2021年一季度業(yè)績(jī)雖稍微回升，但其凈利潤(rùn)仍虧損4458萬(wàn)元。7月25日晚間，豆神教育公告稱，考慮到公司現(xiàn)有大語(yǔ)文學(xué)習(xí)服務(wù)業(yè)務(wù)收入占公司營(yíng)業(yè)收入比例逐年增高，“雙減”政策將對(duì)公司營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)產(chǎn)生重大不利影響。

　　安信證券發(fā)布研報(bào)稱，未來(lái)對(duì)于培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管是長(zhǎng)期性趨勢(shì)，但短期各地執(zhí)行力度仍不確定，預(yù)計(jì)將有一部分不合規(guī)的校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)出清。

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